Сбербанк SBER Отчет 1Q 2025г. Дивиденды. Перспективы.

При рентабельности капитала в 22,3%. По итогам мая 2025 года доля обыкновенных и привилегированных акций в «Народном портфеле» МосБиржи составляла 38,4%. Помимо классических банковских услуг, компания развивает собственную экосистему потребительских сервисов и передовые технологии, в том числе в сфере искусственного интеллекта. На Сбербанк приходится свыше трети активов всего банковского сектора РФ. Каждую неделю рассказываем об одной из компаний, которые входят в список фаворитов нашей инвестиционной стратегии на III квартал и весь 2025 год.

Но выросли и операционные расходы до 292 млрд (+25% кв/кв), а также прочие доходы показали резкий убыток в 140 млрд за квартал. ЧП рекордная благодаря росту кредитования, вызванному запретом компаниям брать займы за рубежом. На Московской бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. Компания интегрирует и цифровизирует свои сервисы для повышения вовлеченности клиентов. Количество активных корпоративных клиентов 3,2 млн. Количество активных клиентов физических лиц 108,6 млн.

Отдельно отмечу коэффициент достаточности капитала банковской группы, который теперь важен для дивидендов, он составил 14% (+0,7 пп с начала года). Кредитный портфель впервые за последние годы снизился на 1% относительно предыдущего квартала. Количество активных корпоративных клиентов 3,3 млн. Количество сбербанк брокерский счет активных клиентов физических лиц 110 млн человек. Сегодня Сбер обслуживает уже около 110 млн розничных и 3,3 млн корпоративных клиентов.

Сбербанк (SBER). Отчёт за 2023г. Дивиденды. Перспективы.

Количество активных ежемесячных пользователей СберБанк Онлайн почти 82 млн человек. Этот обзор посвящён разбору компании и этих отчётов. Сбербанк — это по-прежнему фундаментально сильный актив с перспективами роста. Исходя из прибыли по РСБУ, за первые пять месяцев в базе расчёта уже накоплено 15,82 руб. По нашим прогнозам, по итогам 2025 года дивиденды вырастут и могут составить около 36,5 руб. Менеджмент банка подтверждает приверженность текущей дивидендной политике.

Бизнес компании продолжает генерировать высокую прибыль, что потенциально обеспечит прирост будущих дивидендов. Учитывая доходность компании, а также небольшую разницу между балансовой и рыночной ценой, по-прежнему считаю акции недооцененными. Рыночная цена акции Сбербанк на фондовой бирже сегодня составляет 317 рублей.

Достаточность капитала.

Напомню, что недавно компания опубликовала на официальном сайте отчет МСФО по результатам за первый квартал 2025 года. Как видно на рисунке, последние годы, я несколько раз практически на максимумах, фиксировал хорошую прибыль на акциях Сбера. Достаточность базового капитала должна быть выше 13,3%. На эти цели необходимо почти 787 млрд, что составляет 50% от чистой прибыли.

Чистые процентные и комиссионные доходы подросли примерно на 10% кв/кв. И вообще с октября 2022 года, когда завершилась частичная мобилизация, акции находятся в восходящем тренде. Таким образом рост был в 2 раза лучше, чем у индекса Мосбиржи. Последнее время цена этих акций почти совпадает. Где сервисы компании будут помогать людям в управлении настоящим и будущим. Ближайшие годы будет сделан акцент на развитии искусственного интеллекта нового поколения.

Блог компании Альфа-Инвестиции Фавориты стратегии на 2025 год: Сбербанк

Финансовые результаты продолжают демонстрировать умеренный рост. Половина акций принадлежит государству. Но с другой стороны, у него неплохие дивиденды, а также максимальная надежность. При этом темпы роста не очень высокие. Ожидается рост 9-11% кредитования юр лиц и на 5% физ лиц.

Ожидаем, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики Банка России позитивно отразится на результатах Сбербанка и динамике его акций. В этом году акции банка выглядят значительно лучше рынка, они меньше других эмитентов реагируют на внешние негативные факторы и не зависят от цен на сырьё. По итогам 5 месяцев чистая прибыль по РСБУ выросла на 8,7% год к году, до 683 млрд руб.

Акции

Таким образом, Сбер – это уже не просто банк, а одна из крупнейших технологических компаний страны. Последние годы Сбер проводит глобальную трансформацию. Количество пользователей подписок СберПрайм 10 млн.

Число активных ежемесячных пользователей цифровых поверхностей Сбера составило 85,5 млн, а частотность ежедневного использования Сбербанк Онлайн достигла в декабре рекордных 54,8%. На данный момент их доля в моём портфеле акций около 30%. Сбербанк – это крупнейшая компания в России.

Текущая цена акций.

Сервис «Оплата улыбкой» набирает все большую популярность, его удобство смогли оценить более 2 млн россиян, а количество ежемесячных транзакций выросло в 14 раз за год до 6 млн. При этом сезонно усилился приток средств розничных клиентов, объем сбережений в декабре вырос на 2,5% до 27,6 трлн рублей. Но в самом общем случае, коэффициент достаточности капитала можно рассчитать путем деления капитала банка на его активы. Нормативы достаточности капитала отражают надежность банка.

Акции СБЕРБАНК (SBER), прогноз и аналитика 2025

Я покупал и обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка. Основная причина – это сильный рост кредитования в России из-за запрета компаниям брать новые займы за рубежом. Но пока планы сохранить дивиденды на уровне 50% от чистой прибыли ближайшие три года. Также отметим коэффициент достаточности капитала банковской группы, который теперь важен для дивидендов, он составил 13,7% (-0,5пп г/г). В итоге, Чистый операционный доход 805 млрд (+1% кв/кв).

Раскрываем подробности текущего состояния компании, какие драйверы могут повлиять на её рост и почему она заслуживает внимания. Оставляю компанию в «Зеленом списке» и рассматриваю акции к покупке. Западные санкции и нестабильная мировая обстановка не смогли оказать негативного влияния на деятельность компании. Но как мы знаем основная доля этих обязательств составляет средства на счетах корпоративных клиентов и деньги во вкладах физических лиц.

• Расчетная справедливая цена акций 350₽.
• Исходя из прибыли по РСБУ, за первые пять месяцев в базе расчёта уже накоплено 15,82 руб.
• Сбер выпустил финансовый прогноз на 2024 год, согласно которому ожидается небольшой рост основных показателей.
• ЧПД рекордные на фоне роста объема и доходности работающих активов.
• По нашим прогнозам, по итогам 2025 года дивиденды вырастут и могут составить около 36,5 руб.

Главные драйверы роста

• Ожидается рост 9-11% кредитования юр лиц и на 5% физ лиц.
• В декабре 2023 года Сбер представил новую дивидендную политику, согласно которой выплаты оставлены на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО.
• Но в самом общем случае, коэффициент достаточности капитала можно рассчитать путем деления капитала банка на его активы.
• В течение года мы расширили возможности для пользователей подписки СберПрайм, и сегодня уже 22,6 млн человек стали нашими подписчиками.
• Будущей точкой роста является развитие экосистемы и искусственного интеллекта.

А расширение бизнеса и деформация его в целую экосистему оказали положительное влияние на доходность компании и ее развитие, о чем нам говорит трехкратный рост собственного капитала за последние 11 лет с 2,02 трлн до 7,63 трлн рублей. Положительным моментом стал рост собственного капитала компании на 454 миллиарда рублей. Если мы обратимся к официальному отчету за 1-й квартал 2025 года, то можем увидеть рост чистой прибыли на 10% к аналогичному периоду прошлого года (436 млрд в 2025 и 397 млрд в 2024г). По итогам первого квартала видим рост коэффициентов достаточности капитала примерно на 1 процентный пункт. За 12 месяцев 2024 года Сбер заработал чистую прибыль в размере 1 562,4 млрд рублей, что на 4,6% больше предыдущего года, и обеспечил рентабельность капитала на уровне 23,4%.

Но с другой стороны, у него самые высокие дивиденды, а также максимальная надежность. Относительно банков, которые уже отчитались за 2023 год, Сбербанк оценивается выше среднего. Это сказывается на замедлении кредитования и снижении прибыльности банков.

Последнее время цена этих акций практически совпадает. Количество пользователей подписок СберПрайм 22,4 млн. Количество активных ежемесячных пользователей СберБанк Онлайн 85,5 млн человек. Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта. В течение года мы расширили возможности для пользователей подписки СберПрайм, и сегодня уже 22,6 млн человек стали нашими подписчиками.

Реальная цена акции на основе собственного капитала с учетом новых данных по МСФО за 2025 год составляет 338 рублей что немного дороже рыночной цены. И это выше, чем было в конце года, когда акции торговались на уровне 230–240 рублей. Исключением стал лишь 2022 год с прибылью в 270 млрд рублей. Уровень прибыли в этот период вырос практически в два раза с 800 млрд до 1,5 трлн рублей. Из статьи мы узнаем, как обстоят финансовые дела на предприятии, приносит ли оно прибыль, узнаем на сколько велики обязательства компании, сравним рыночную стоимость акции с балансовой (настоящей) и поймем стоит ли инвестировать свои деньги в это предприятие. Получив новые данные, мы сможем сравнить их с результатами компании, полученными за прошлые периоды и понять, что ждет акции Сбера рост или падение.